第522章 开启失去的三十年
李卫东所说的,正是他打算进行汇报的内容。
如今他把自己的想法告知了司徒健,也是先跟司徒健通了个气,如果能够说服司徒健的话,一会进行汇报的时候,便多了个助力。
司徒健在院士当中都是比较出类拔萃的,如果能够获得他的肯定,李卫东在汇报的时候,也会有额外的加分。
李卫东做出了关键在股市的判断后,司徒健仔细一思考,脸上顿时化作一副严肃的表情。
亚洲金融危机是因为泰国的货币政策而引爆,国际金融大鳄的攻击点,也都在东南亚各国的货币体系,全世界经济学家的关注点,同样是各国货币。
经济学家们在讨论,亚洲金融危机爆发的原因,在讨论东南亚各国的金融体系当中存在着那些缺点,所有人的眼睛都盯在货币上。
不光是司徒健想不到股市的问题,世界上那么多顶级的经济学家,包括那些诺贝尔经济学奖得主,也没有想到索罗斯会调转枪头攻击股市。
当然也有可能是有人看出来,但没有说破。毕竟诺贝尔经济学奖得主八成是美国人,世界著名的经济学家大部分也都是美国人。
这些经济学家不少都是在华尔街有兼职的,随便挂个顾问的身份,每年收一笔银子,也就不好意思再点名金主爸爸的意图。
以事后复盘的眼光看,索罗斯的招数都是一些很常见的金融战手段,然而在1997年,这些招数却让全世界的经济学家都束手无策。
实际上,对于经济学家而言,索罗斯的招数也不难懂,只要有人能捅破那一层窗户纸,稍微懂点经济学的人,便能豁然开朗。
而如今,李卫东就成了那个捅破窗户纸的人,他稍加提醒,司徒健便明白了李卫东的意思。
司徒健稍加思考后,觉得李卫东所说的这种可能性非常的大,于是他开口说道;“小李,你的这个预判,很有建设意义,是值得去进行深层次的讨论和调研的。
一会向领导汇报的时候,你就放心大胆的说明自己的想法,我会从旁边帮你查漏补缺。”
听了司徒健这句话,李卫东长出一口气,有司徒健从旁边帮衬的话,汇报工作也会容易的多。
……
等了许久,李卫东终于得到了领导的接见。
李卫东将股市是关键的判断,向领导做了汇报,司徒健也在旁边时不时的补充两句。
有了司徒健的帮衬,汇报效果的确出奇的好。
领导也有问题想要询问,只听他开口问道;“李卫东,我第一次看到你的名字,是一份有关于日本未来经济政策的报告,那份报告就是你写的,其中对于日本经济政策的预测,最终都实现了。
看来你对日本的经济是非常了解,而且你之前也说过,这次亚洲金融危机的根源在于日本,所以我想听一听,那你对日本经济后续的判断。”
当时的日本是一个五万亿美元的经济体,亚洲其他国家加起来,都不如一个日本。要说日本打个喷嚏,全亚洲都会重感冒,那是一点都不夸张。
而那时候的中国作为亚洲第二大经济体,也只有八千多亿美元的GDP,还不如日本的五分之一,加上中日之间的投资和贸易往来巨大,国内决策层对于日本的经济情况,自然是格外重视。
李卫东在来之前,也做了这方面的功课,他组织了一下语言,便开始进行汇报。
“我认为东南亚金融危机的风暴,马上就会烧到日本的屁股上,而且会对日本的经济,造成非常严重的影响,日本经济很有可能会因此陷入长期的衰退过程。
我之所以做出这种判断,主要是有如下的几个依据,第一,日本将东南亚作为自己最主要的市场,尤其是汽车、电子产品、工业原材料的倾销地。
这些可都是日本出口的核心产品,一旦东南亚经济受到冲击,会影响日本市场的终端,沉重的打击到日本的出口行业。
第二,东南亚也是日本重要的生产基地,最近几年,日本将很多产业链都搬迁到了东南亚,向松下、索尼、丰田等企业,在东南亚都有设厂,而诸如三井、住友等财团,也是以东南亚为依托,进行贸易活动。
一旦东南亚国家的经济崩盘,日本公司在东南亚的业务,将会受到沉重的打击,这不仅仅会使得日本对东南亚的投资受到损失,还会波及到日本转移到东南亚的产业链。
第三,就是日本一直在推动的东盟自由贸易区,一旦东盟的经济被削弱,日本在东南亚的话语权也会被削弱,日本的整体的经济地位和政治地位,同样会被削弱。
这前三点都是外部因素的影响,对于日本这么庞大的经济体而言,只会伤及皮毛,不会影响到筋骨,我要说的第四点,才是让日本伤筋动骨的事情。”
李卫东故意顿了顿,让领导的注意力集中到自己的身上,然后才开口说道:“第四,就是日本的不良债权问题。
当年日本房地产泡沫,以及最近几年的过度信贷,造成了大量的呆账坏账,这个问题,将随着东南亚金融危机,而爆发出来。这将给日本的经济,带来致命一击!”
领导默默的点了点头,然后望向了旁边的司徒健,显然是在询问司徒健的意见。
司徒健领会了领导的意图,马上开口问道:“小李,这方面,有证据支持么?”
李卫东则开口答道:“日本各个金融机构所给出的数据,就是我的证据支持。”
“这不太对吧!”司徒健眉头一皱,开口问道;“日本几个主要银行和金融机构的数据,我也一直在关注,他们的债务情况都是比较健康的,虽然能够看出风险,但都是在可控范围之内的。”
“就是因为他们的数据都太健康了,甚至看不出有不可控的金融风险,我才觉得问题的严重性!”李卫东开口说道。
司徒健微微一愣,随后一脸吃惊问道:“你的意思是,日本的金融机构,在数据上造假了?”
李卫东点了点头:“当年日本房地产的泡沫体量实在是太大了,刺破房地产泡沫所累计的债务,不可能有这么健康的数据。”
司徒健却摇了摇头:“你的这个判断,我不完全你同。虽然我承认,很可能有个别的金融机构,会在数据上造假,但日本有那么多的金融机构,全都造假我认为是不可能的。”
“司徒院士,你太高估日本企业的诚信了!”李卫东微微一笑,接着说道;“如果数据造假变成一种潜规则的话,那么大家就都会这么做的。
我坚信,日本金融机构在数据上,存在着集体造假的行为,而日本的金融界,乃至主管金融的大藏省,甚至也默许了这种行为。
这给日本的金融体系造成了极大的风险,一旦某一个金融机构暴雷的话,将会引发连锁性的、不可逆的反应。
根据我的观察,日本四大券商之一的山一证券,肯有可能就是那一颗炸弹。在五月份的时候,山一证券附属的小川证券,就已经停业了,这可不是什么好的信号。
或许山一证券的堡垒就在眼前。所以我建议,如果我们国家有在日本证券行业进行投资的话,应该立刻撤出,以规避风险!”
……
1997年的亚洲金融危机当中,有两个国家对本国货币的贬值采取了放任态度,面对国际集团金融大鳄的攻击之后,直接就躺平了,任由货币贬值。
一个是菲律宾,菲律宾政府认为,货币贬值将有利于菲律宾的出口,于是就任由菲律宾比索贬值。
当然另一个原因是,菲律宾也没有那么多外汇存底,可以跟国际金融大鳄对抗,干脆就不抵抗,听之任之了。
更何况菲律宾的工业本来就是比较落后,GDP主要靠服务业推动,而且其中最大一部分还是靠输出外劳,菲律宾比索贬值,反而使得外劳寄回来的钱显得更多一些。
国际金融大鳄也不是傻子,菲律宾这穷哈哈的地方,本来就没有多少油水,他们在菲律宾赚了点聊胜于无的剔骨肉,便转战其他国家和地区。
也是因为这个原因,经济学家很少谈论亚洲金融危机中的菲律宾。大家都在商量着怎么吃肥牛的时候,谁会去在意那一丁点剔骨肉?
而基数越小,越容易恢复。在亚洲金融危机中,菲律宾损失相对其他国家并不算大,金融危机过后,菲律宾仅用了一年的时间,就恢复了亚洲金融危机前的经济水平。
另一个任由货币贬值的国家,就是日本。
日本打的算盘跟菲律宾一样,认为日元贬值有利于出口。
当时的日本是世界第一大出口国,日本近四成的GDP是由出口驱动的,如果日元大幅度的贬值的话,必然会刺激到日本出口,从而推升日本的经济。
而且过去的几年里,日元一直在升值,所以日本认为,日元是有很大的贬值空间的。
但日本算错了一笔账,那就是亚洲金融危机,使得日本国内的债务体系崩盘。
当年日本刺破房地产泡沫后,出现了大量的呆账坏账,然而日本的经济依旧高歌猛进到1995年,仿佛没有受到房地产的拖累。
但房地产呆账坏账的问题,实际上只是被掩盖,但并没有被解决。
亚洲金融危机爆发后,日本金融行业无法继续从东南亚获取高额的利润,当年刺破房地产泡沫而埋下的雷,终于在此时爆炸。
早在1997年五月份的时候,日本小川证券的停业,就是一个示警,而当时恰恰是国际金融大鳄对泰国发动最后一次试探性攻击的时候。
小川证券隶属于山一证券,山一证券又是日本四大券商之一。小川证券的停业,也从侧面暗示,山一证券是有雷的。
到了十月份,京都的共荣银行,以及日本的零售商八佰伴倒闭。
京都共荣银行主要业务就是投资东南亚,而八佰伴自1990年开始,疯狂的拓展东南亚业务,同时还在东南亚各国开展贸易活动。
这两家企业的业务,与东南亚息息相关,东南亚金融危机,直接导致这两家企业的破产。
到了11月3日,日本第七大券商三洋证券,正式宣布破产。
在三洋证券倒闭之前,也曾经苟延残喘了很长一段时间,而当时日本负责金融的大藏省,曾经向多家金融机构进行游说,希望可以拯救三洋证券。
然而在那个节骨眼上,大家手里都没有余粮,也没有人愿意当冤大头去追加资本,于是三洋证券便首开了战后日本证券公司倒闭的先例。
这也从侧面说明了,日本大藏省对于各个金融机构的真实情况是了解的,只不过大藏省并没有想办法去解决问题,而是跟各大金融机构一起“捂被子”。
11月17日,日本十大银行之一的北海道拓殖银行倒闭。
北海道拓殖银行并没有向东南亚投资,他们的主营业务是日本国内房地产行业的贷款,这也意味着日本房地产泡沫正式暴雷。
11月24日,日本四大券商之一的山一证券宣布倒闭。这家证券公司船板与1897年,经历过二战的洗礼,依旧岿然不动,却倒在了一百年华诞之际。
三一证券的倒闭,源自于一起贿赂丑闻。当时日本的一个黑帮发现,山一证券过去六年来,一直在进行非法交易。
自1991年起,山一证券一直向一些大客户提供保底分红服务,手段类似于国内证券市场上的内部对敲。
这种行为当然那是不被允许的,不过当时很多的金融机构,为了抢夺大客户资源,暗地里也经常做这种的事情。
然而这件事情被黑帮发现后,便向山一证券进行敲诈勒索,山一证券也选择了付钱了事。
可惜黑帮的嘴不够严密,敲诈勒索的事情还是被揭发出来。
于是按照日本人的传统,山一证券领导鞠躬道歉,然后辞职跑路了。
新任领导上任后,开始调查非法交易的事情,结果却查出来,山一证券在账目上动了手脚,隐藏了2600亿日元的债务,而这些债务就是当年刺破房地产泡沫时,留下来的呆账和坏账。
山一证券的新任领导不愿意背锅,于是就将假账的事情报告了日本主管金融的大藏省,而2600亿日元的巨额债务,也直接压垮了山一证券。
然而对于日本人而言,山一证券做假账的丑闻,只是一个开端,投资者意识到,其他的日本金融企业,也不会那么的干净,他们说不定也在做假账。
日本房地产鼎盛的时候,一个东京的房地产就足以买下整个美国,这么大的一个体量突然破裂,怎么可能只有山一证券在作假?区区一个山一证券,怎么可能吞的下这么大的泡沫!
大藏省或许是知道各家金融机构的坏账问题,但大藏省的选择却是大家一起“捂被子”,当山一证券暴雷时,再想解决办法,已经迟了!
于是资本选择的离开,日本各个券商,以及各大信贷银行,全都走上了生死线,整个日本金融行业瞬间崩盘,随后日本经济陷入到衰退。
日本失去的三十年,正式的开启!
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如今他把自己的想法告知了司徒健,也是先跟司徒健通了个气,如果能够说服司徒健的话,一会进行汇报的时候,便多了个助力。
司徒健在院士当中都是比较出类拔萃的,如果能够获得他的肯定,李卫东在汇报的时候,也会有额外的加分。
李卫东做出了关键在股市的判断后,司徒健仔细一思考,脸上顿时化作一副严肃的表情。
亚洲金融危机是因为泰国的货币政策而引爆,国际金融大鳄的攻击点,也都在东南亚各国的货币体系,全世界经济学家的关注点,同样是各国货币。
经济学家们在讨论,亚洲金融危机爆发的原因,在讨论东南亚各国的金融体系当中存在着那些缺点,所有人的眼睛都盯在货币上。
不光是司徒健想不到股市的问题,世界上那么多顶级的经济学家,包括那些诺贝尔经济学奖得主,也没有想到索罗斯会调转枪头攻击股市。
当然也有可能是有人看出来,但没有说破。毕竟诺贝尔经济学奖得主八成是美国人,世界著名的经济学家大部分也都是美国人。
这些经济学家不少都是在华尔街有兼职的,随便挂个顾问的身份,每年收一笔银子,也就不好意思再点名金主爸爸的意图。
以事后复盘的眼光看,索罗斯的招数都是一些很常见的金融战手段,然而在1997年,这些招数却让全世界的经济学家都束手无策。
实际上,对于经济学家而言,索罗斯的招数也不难懂,只要有人能捅破那一层窗户纸,稍微懂点经济学的人,便能豁然开朗。
而如今,李卫东就成了那个捅破窗户纸的人,他稍加提醒,司徒健便明白了李卫东的意思。
司徒健稍加思考后,觉得李卫东所说的这种可能性非常的大,于是他开口说道;“小李,你的这个预判,很有建设意义,是值得去进行深层次的讨论和调研的。
一会向领导汇报的时候,你就放心大胆的说明自己的想法,我会从旁边帮你查漏补缺。”
听了司徒健这句话,李卫东长出一口气,有司徒健从旁边帮衬的话,汇报工作也会容易的多。
……
等了许久,李卫东终于得到了领导的接见。
李卫东将股市是关键的判断,向领导做了汇报,司徒健也在旁边时不时的补充两句。
有了司徒健的帮衬,汇报效果的确出奇的好。
领导也有问题想要询问,只听他开口问道;“李卫东,我第一次看到你的名字,是一份有关于日本未来经济政策的报告,那份报告就是你写的,其中对于日本经济政策的预测,最终都实现了。
看来你对日本的经济是非常了解,而且你之前也说过,这次亚洲金融危机的根源在于日本,所以我想听一听,那你对日本经济后续的判断。”
当时的日本是一个五万亿美元的经济体,亚洲其他国家加起来,都不如一个日本。要说日本打个喷嚏,全亚洲都会重感冒,那是一点都不夸张。
而那时候的中国作为亚洲第二大经济体,也只有八千多亿美元的GDP,还不如日本的五分之一,加上中日之间的投资和贸易往来巨大,国内决策层对于日本的经济情况,自然是格外重视。
李卫东在来之前,也做了这方面的功课,他组织了一下语言,便开始进行汇报。
“我认为东南亚金融危机的风暴,马上就会烧到日本的屁股上,而且会对日本的经济,造成非常严重的影响,日本经济很有可能会因此陷入长期的衰退过程。
我之所以做出这种判断,主要是有如下的几个依据,第一,日本将东南亚作为自己最主要的市场,尤其是汽车、电子产品、工业原材料的倾销地。
这些可都是日本出口的核心产品,一旦东南亚经济受到冲击,会影响日本市场的终端,沉重的打击到日本的出口行业。
第二,东南亚也是日本重要的生产基地,最近几年,日本将很多产业链都搬迁到了东南亚,向松下、索尼、丰田等企业,在东南亚都有设厂,而诸如三井、住友等财团,也是以东南亚为依托,进行贸易活动。
一旦东南亚国家的经济崩盘,日本公司在东南亚的业务,将会受到沉重的打击,这不仅仅会使得日本对东南亚的投资受到损失,还会波及到日本转移到东南亚的产业链。
第三,就是日本一直在推动的东盟自由贸易区,一旦东盟的经济被削弱,日本在东南亚的话语权也会被削弱,日本的整体的经济地位和政治地位,同样会被削弱。
这前三点都是外部因素的影响,对于日本这么庞大的经济体而言,只会伤及皮毛,不会影响到筋骨,我要说的第四点,才是让日本伤筋动骨的事情。”
李卫东故意顿了顿,让领导的注意力集中到自己的身上,然后才开口说道:“第四,就是日本的不良债权问题。
当年日本房地产泡沫,以及最近几年的过度信贷,造成了大量的呆账坏账,这个问题,将随着东南亚金融危机,而爆发出来。这将给日本的经济,带来致命一击!”
领导默默的点了点头,然后望向了旁边的司徒健,显然是在询问司徒健的意见。
司徒健领会了领导的意图,马上开口问道:“小李,这方面,有证据支持么?”
李卫东则开口答道:“日本各个金融机构所给出的数据,就是我的证据支持。”
“这不太对吧!”司徒健眉头一皱,开口问道;“日本几个主要银行和金融机构的数据,我也一直在关注,他们的债务情况都是比较健康的,虽然能够看出风险,但都是在可控范围之内的。”
“就是因为他们的数据都太健康了,甚至看不出有不可控的金融风险,我才觉得问题的严重性!”李卫东开口说道。
司徒健微微一愣,随后一脸吃惊问道:“你的意思是,日本的金融机构,在数据上造假了?”
李卫东点了点头:“当年日本房地产的泡沫体量实在是太大了,刺破房地产泡沫所累计的债务,不可能有这么健康的数据。”
司徒健却摇了摇头:“你的这个判断,我不完全你同。虽然我承认,很可能有个别的金融机构,会在数据上造假,但日本有那么多的金融机构,全都造假我认为是不可能的。”
“司徒院士,你太高估日本企业的诚信了!”李卫东微微一笑,接着说道;“如果数据造假变成一种潜规则的话,那么大家就都会这么做的。
我坚信,日本金融机构在数据上,存在着集体造假的行为,而日本的金融界,乃至主管金融的大藏省,甚至也默许了这种行为。
这给日本的金融体系造成了极大的风险,一旦某一个金融机构暴雷的话,将会引发连锁性的、不可逆的反应。
根据我的观察,日本四大券商之一的山一证券,肯有可能就是那一颗炸弹。在五月份的时候,山一证券附属的小川证券,就已经停业了,这可不是什么好的信号。
或许山一证券的堡垒就在眼前。所以我建议,如果我们国家有在日本证券行业进行投资的话,应该立刻撤出,以规避风险!”
……
1997年的亚洲金融危机当中,有两个国家对本国货币的贬值采取了放任态度,面对国际集团金融大鳄的攻击之后,直接就躺平了,任由货币贬值。
一个是菲律宾,菲律宾政府认为,货币贬值将有利于菲律宾的出口,于是就任由菲律宾比索贬值。
当然另一个原因是,菲律宾也没有那么多外汇存底,可以跟国际金融大鳄对抗,干脆就不抵抗,听之任之了。
更何况菲律宾的工业本来就是比较落后,GDP主要靠服务业推动,而且其中最大一部分还是靠输出外劳,菲律宾比索贬值,反而使得外劳寄回来的钱显得更多一些。
国际金融大鳄也不是傻子,菲律宾这穷哈哈的地方,本来就没有多少油水,他们在菲律宾赚了点聊胜于无的剔骨肉,便转战其他国家和地区。
也是因为这个原因,经济学家很少谈论亚洲金融危机中的菲律宾。大家都在商量着怎么吃肥牛的时候,谁会去在意那一丁点剔骨肉?
而基数越小,越容易恢复。在亚洲金融危机中,菲律宾损失相对其他国家并不算大,金融危机过后,菲律宾仅用了一年的时间,就恢复了亚洲金融危机前的经济水平。
另一个任由货币贬值的国家,就是日本。
日本打的算盘跟菲律宾一样,认为日元贬值有利于出口。
当时的日本是世界第一大出口国,日本近四成的GDP是由出口驱动的,如果日元大幅度的贬值的话,必然会刺激到日本出口,从而推升日本的经济。
而且过去的几年里,日元一直在升值,所以日本认为,日元是有很大的贬值空间的。
但日本算错了一笔账,那就是亚洲金融危机,使得日本国内的债务体系崩盘。
当年日本刺破房地产泡沫后,出现了大量的呆账坏账,然而日本的经济依旧高歌猛进到1995年,仿佛没有受到房地产的拖累。
但房地产呆账坏账的问题,实际上只是被掩盖,但并没有被解决。
亚洲金融危机爆发后,日本金融行业无法继续从东南亚获取高额的利润,当年刺破房地产泡沫而埋下的雷,终于在此时爆炸。
早在1997年五月份的时候,日本小川证券的停业,就是一个示警,而当时恰恰是国际金融大鳄对泰国发动最后一次试探性攻击的时候。
小川证券隶属于山一证券,山一证券又是日本四大券商之一。小川证券的停业,也从侧面暗示,山一证券是有雷的。
到了十月份,京都的共荣银行,以及日本的零售商八佰伴倒闭。
京都共荣银行主要业务就是投资东南亚,而八佰伴自1990年开始,疯狂的拓展东南亚业务,同时还在东南亚各国开展贸易活动。
这两家企业的业务,与东南亚息息相关,东南亚金融危机,直接导致这两家企业的破产。
到了11月3日,日本第七大券商三洋证券,正式宣布破产。
在三洋证券倒闭之前,也曾经苟延残喘了很长一段时间,而当时日本负责金融的大藏省,曾经向多家金融机构进行游说,希望可以拯救三洋证券。
然而在那个节骨眼上,大家手里都没有余粮,也没有人愿意当冤大头去追加资本,于是三洋证券便首开了战后日本证券公司倒闭的先例。
这也从侧面说明了,日本大藏省对于各个金融机构的真实情况是了解的,只不过大藏省并没有想办法去解决问题,而是跟各大金融机构一起“捂被子”。
11月17日,日本十大银行之一的北海道拓殖银行倒闭。
北海道拓殖银行并没有向东南亚投资,他们的主营业务是日本国内房地产行业的贷款,这也意味着日本房地产泡沫正式暴雷。
11月24日,日本四大券商之一的山一证券宣布倒闭。这家证券公司船板与1897年,经历过二战的洗礼,依旧岿然不动,却倒在了一百年华诞之际。
三一证券的倒闭,源自于一起贿赂丑闻。当时日本的一个黑帮发现,山一证券过去六年来,一直在进行非法交易。
自1991年起,山一证券一直向一些大客户提供保底分红服务,手段类似于国内证券市场上的内部对敲。
这种行为当然那是不被允许的,不过当时很多的金融机构,为了抢夺大客户资源,暗地里也经常做这种的事情。
然而这件事情被黑帮发现后,便向山一证券进行敲诈勒索,山一证券也选择了付钱了事。
可惜黑帮的嘴不够严密,敲诈勒索的事情还是被揭发出来。
于是按照日本人的传统,山一证券领导鞠躬道歉,然后辞职跑路了。
新任领导上任后,开始调查非法交易的事情,结果却查出来,山一证券在账目上动了手脚,隐藏了2600亿日元的债务,而这些债务就是当年刺破房地产泡沫时,留下来的呆账和坏账。
山一证券的新任领导不愿意背锅,于是就将假账的事情报告了日本主管金融的大藏省,而2600亿日元的巨额债务,也直接压垮了山一证券。
然而对于日本人而言,山一证券做假账的丑闻,只是一个开端,投资者意识到,其他的日本金融企业,也不会那么的干净,他们说不定也在做假账。
日本房地产鼎盛的时候,一个东京的房地产就足以买下整个美国,这么大的一个体量突然破裂,怎么可能只有山一证券在作假?区区一个山一证券,怎么可能吞的下这么大的泡沫!
大藏省或许是知道各家金融机构的坏账问题,但大藏省的选择却是大家一起“捂被子”,当山一证券暴雷时,再想解决办法,已经迟了!
于是资本选择的离开,日本各个券商,以及各大信贷银行,全都走上了生死线,整个日本金融行业瞬间崩盘,随后日本经济陷入到衰退。
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